基础化工行业:油价和旺季影响 化工品价格维持强势
我们监测的最新中信建投化工景气指数为12.92,与前周持平; 上周二级市场基础化工指数(中信)上涨2.37%,上证指数上涨1.98%;上周五Brent 油价报116.12 美元/桶,涨幅0.49%,周涨幅1.85%。非农不及预期及叙利亚问题升温,原油价格继续维持强势。我们在前期的报告中阐述低库存和油价上涨是推动本轮淡季行业库存回补的两大因素,随着9 月需求旺季到来,真实需求将会释放,产品价格上涨具有较强的持续性。以目前化工品的价格走势来看,基本验证我们前期的判断,现在市场担心行业“淡季不淡”,则旺季会出现“旺季不旺”的现象,但根据我们的逻辑框架判断,我们认为旺季需求可能会比预期的要好;我们认为目前国内经济有两个需求旺季,其中9、10 月份的旺季更多的反映海外的市场需求,从目前公布的欧洲经济数据来看,欧盟经济已触底回升,因而,我们认为9、10 月的需求旺季更值得期待。继续推荐万华化学、扬农化工、华峰氨纶、利尔化学、沧州明珠和佰利联。
本周值得关注品种
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顺丁橡胶,本周涨幅7.69%,山东地区最新价格12600 元/吨,顺丁橡胶市场调价传言不断,在丁苯橡胶的带动下,后市或将继续走高。但考虑到后续需求低迷,支撑动力不多,顺丁橡胶涨幅有限,不排除上涨后窄幅走高后迅速下跌的可能,密切关注石化企业价格*策。相关上市公司:齐翔腾达、传化股份。
R22,本周涨幅7.37%,华东地区最新价格10200 元/吨,周国内制冷剂R22 市场走势上行,借助*策东风,R22 大幅拉涨,成本面盘稳整理,支撑乏力,然厂家配额显紧张,供应面趋减,加之2014 新冷年开启后,空调企业将会出现一轮补库存的过程,对原料需求或将有所增加,商家心态显乐观,供需面利好占优下,预计下周市场将盘稳整理为主,不排除厂家继续拉涨。相关上市公司:巨化股份、三爱富。
轻质纯碱,本周涨幅2.86%,华东地区最新价格1260 元/吨,纯碱市场走势上扬,月初时段,上调动作较多,重质碱依旧保持8 月市场行情,成交上调幅度较大,轻碱受益于开工不足,货源偏紧,市场成交也有上行,市场几乎无阴跌的可能性,大部分地区市场表现良好,且在重质碱不断上行的带动下,行情愈发转好, 本周纯碱企业调整价格行为基本会结束,预计下周市场多维持涨后价格,走货顺畅,两湖市场或因双环的停车再进行调整,幅度在30-50 元左右。相关上市公司:山东海化、双环科技、三友化工、新都化工。
环氧丙烷,本周涨幅2.44%,华东地区最新价格12600 元/吨,考虑本次PO 涨价,多是借助成本单边利好,而需求面未见明显放量,因此其需要一段时间来消化涨幅。下周PO 市场或僵持盘稳以消化涨幅,或出现需求面的良好预期,继续走高,但后者可能性一般。相关上市公司:滨化股份。
